光伏玻璃前景看好

從子板塊來看，玻璃 板塊近來持續下跌，但是其中的光伏玻璃一塊，受益于光伏行業發展，仍被眾多券商看好。
　　
　　據山西證券(002500,股吧)介紹，受房地產和汽車行業對玻璃需求下降、玻璃企業庫存增加以及產能投放較快等不利因素影響，近3月(至5月末)玻璃行業的跌幅為15.47%，居各板塊之首，目前全行業2011年PE約為22倍。
　　
　　該券商發布的報告稱：我們給予玻璃行業“謹慎推薦”評級，主要邏輯關系在于：首先，我們認為目前玻璃需求下降主要來自商品房施工量下降，而保障房建設帶動的需求還沒有全部釋放出來；其次，受限電影響的原材料如純堿價格存在繼續上漲預期，行業盈利能力有一定制約；再次，相對于太陽能電池裝機容量的增長幅度，超白壓延玻璃近兩年產能擴張幅度同樣不遜色，面臨著需求、供給均高速增長的局面，尤其是今明兩年。上市公司個股中，目前南玻和中航三鑫(002163,股吧)PE分別只有17倍和20倍，且未來增長比較可觀，估值優勢比較明顯。
　　
　　相較來說，光伏玻璃前景可能更好。湘財證券表示，年內光伏生產型公司的盈利能力普遍受到價格壓制，難以獲得較高的業績增速。兼具規模成長性和進口替代空間的輔料、設備型企業，是年內光伏投資的主要看點。光伏玻璃的毛利率水平高于光伏產品制造產業鏈，也高于普通玻璃的毛利率水平，因此我們認為相關企業的光伏玻璃業務有望在兩年內維持較高的增速和毛利率水平，而在三至五年后的光伏平價上網時代可獲得很高的增速和相對穩定的毛利率水平。
　　
　　湘財證券發布的報告稱：年內我們依然看好超白壓延玻璃的價格和盈利能力。長期來看，由于工藝壁壘較低、擴產迅速，在未來幾年將會出現供應的大增，盈利能力將受到壓縮；另一方面，光伏組件的價格長期趨降，蓋板玻璃等配套產品的毛利率也會隨之降低。我們長期看好光伏玻璃業務的成長性，后期發展將依賴于光伏行業的高增速，建議關注光伏玻璃龍頭南玻A，超白浮法玻璃核心技術企業金晶科技(600586,股吧)，擁有能源、材料、交通優勢的拓日新能(002218,股吧)